还珠格格

美债危机不足为惧？小摩：美股年末有望轮动上涨 看好优质成长与半导体_我的网站

一 |     　　英伟达高管最新宣布，Groq 3 LPX机架已进入全面量产阶段，这标志着该公司史上最大规模收购案所获得的技术正式实现商业化。　　当地时间周一（8月24日），英伟达高级总监Dion Harris表示，Groq机架将与Vera中央处理器和Rubin图形处理器一同部署在新型云服务商Nebius的数据中心，并将于今年晚些时候上线。　　英伟达加速生产Groq芯片并向客户提供产品，凸显出低延迟推理的重要性日益提升。

二 | 低延迟推理能够让AI智能体更快响应，避免用户长时间等待，在编程等应用中尤其重要。　　Harris说道，云服务商可以针对这类token（词元）收取更高费用，“对于那些提供token服务的企业而言，这让他们能够为那些对延迟极其敏感的用户和客户提供高级服务套餐。”　　去年12月，英伟达与Groq达成200亿美元交易，获得了Groq的芯片技术授权，多位核心员工也加入了英伟达，创始人Jonathan Ross更是担任了英伟达首席软件架构师。    　　美东时间周一，摩根大通在研报中表示，对今年剩余时间的股市依旧维持乐观，但认为上涨将来自板块轮动，而非普涨式的猛烈拉升。　　看好美股年内走势　　小摩策略师法比奥·巴西（Fabio Bassi）在报告中写道：“对于股票市场，我们对年底前行情保持建设性看法，预计市场缓步上行，行情主线是板块轮动，而非全面普涨。　　今年3月，英伟达发布了为Vera Rubin平台研发的推理加速器Groq 3 LPX。”　　该行表示，近期半导体板块反弹，代表市场风险偏好出现战术性修复；而在美联储政策保持耐心、抑制市场波动的背景下，市场仓位水平与板块分化程度将主导下一阶段行情。　　总体而言，摩根大通看好优质成长股与超大规模云厂商；同时，经过近期估值重定价之后，半导体板块同样具备吸引力。　　摩根大通补充称，如果在美国通胀切实回落的“金发姑娘”良性经济环境下，美联储维持利率按兵不动，市场涨势有望进一步扩散。Groq架构在芯片裸片上集成了500兆字节的高速静态随机存储器（SRAM），以减少与内存相关的瓶颈。　　据了解，Groq芯片由三星制造，而英伟达的GPU则由台积电生产。每一个LPX机架可整合256颗Groq 3，英伟达援引Artificial Analysis的基准测试称，整合后的机架每秒可处理3400个token。　　当下， 这一领域竞争激烈。

三 | 　　近期美债波动反映资本需求增多　　摩根大通还讨论了近期美债市场的波动。AMD今年早些时候宣布，将把其机架级系统与Cerebras的芯片进行整合。Cerebras近期刚刚上市，业务重点同样是低延迟推理。　　近期，OpenAI推出的“Ultrafast”模式承诺每秒可处理750个token，由Cerebras提供支持。小摩指出，当前大背景是长端美债遭到猛烈抛售，发达经济体收益率曲线再度陡峭化。　　而这背后的驱动因素，一方面来自供给层面的挤出效应：超大规模云厂商的资本开支，与主权债券发行争夺市场资金；另一方面，市场对AI商业化落地的信心提升，推高投资的实际回报水平。　　需要指出的是，低延迟芯片并不能取代作为AI芯片主力的GPU。

四 | GPU既能够执行训练，也能够进行推理，同时具备足够的灵活性，可以适应新技术和新模型。　　对风险资产至关重要的一点是，小摩并不把这一轮债市变动解读为政策失误的信号。

五 | 　　Groq这类低延迟芯片则主要专注于模型服务中的一个环节，即“解码”（decode）阶段。Harris也提到：“这并不是要取代GPU，而是要针对工作负载的不同环节，使用价格合适、处理能力合适的处理器。”　　英伟达目前正在加快Vera Rubin系统的出货速度。研报写道：“长端收益率走高、收益率曲线陡峭化，更多反映出资本需求与投资机会增多，而非市场担忧政策出错。

六 | 黄仁勋先前曾预计，到2027年，当前一代Blackwell芯片和新一代Vera Rubin系统的累计销售额将达到1万亿美元。

七 | 　　黄仁勋当时表示，他计划将面向编程应用的数据中心空间中约四分之一分配给Groq芯片。“我的数据中心其余部分将100%采用Vera Rubin。”（文章来源：财联社）。

八 | ”　　摩根大通同时表示，在其基准情景下，期限溢价仅会出现小幅上行，因此本轮变化不会触发大范围风险资产抛售。　　摩根大通还提到，美国财政部扩大10年期、30年期美债回购规模，释放出政策层面对长端收益率上行的不安情绪；并且该行预计，本周的杰克逊霍尔全球央行年会也难以厘清市场对美联储政策反应机制的争论。（文章来源：财联社）。

Current article:http://47y.zanjionglangzhaizhizaxiying.buzz/list_h9jr/dx6107b.html

Published on:05:29:21